La paire dollar américain/dirham (USD/MAD) s’est dépréciée de 1,1% durant la période du 19 au 23 août, passant de 9,77 à 9,66 MAD, soit son plus bas niveau en 12 mois, selon Attijari Global Research (AGR).
À l’origine de cette évolution, un double effet négatif en faveur du dirham, explique AGR dans sa récente note « Weekly MAD Insights – Currencies », précisant que l’effet panier ressort à -0,76%, suite au recul du dollar face à l’euro cette semaine, et l’effet marché s’établit à -0,34%, en raison de la détente des conditions de liquidité sur le marché des changes.
Quant aux spreads de liquidité, ils se sont détendus de -34 points de base (pbs) à -1,13% cette semaine. Le dirham reste soutenu par les transferts des Marocains résidents à l’étranger (MRE) ainsi que la bonne tenue des recettes touristiques durant la période estivale.
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Par ailleurs, AGR souligne que les marchés financiers anticipent un pivot monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) en septembre qui devrait ouvrir la voie à une nouvelle phase d’assouplissement monétaire aux États-Unis.
Néanmoins, les spéculations quant à l’amplitude de cette baisse devraient alimenter la volatilité des devises lors des semaines à venir, estiment les analystes, qui recommandent aux importateurs de réduire leur horizon de couverture à moins de 3 mois.
